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博弈论在期货市场中的应用

本篇文章简要介绍了博弈论的研究历史、研究意义以及经典案例。重点从博弈论的角度研究和分析了期货市场,论证了期货市场博弈策略的一些特点和所面临的障碍,最后为期货市场建立了简单的博弈论模型。传统的期货市场研究主要侧重于期货市场的作用和功能,或单纯地陷入对交易方法的研究。本文力图从博弈论这个全新的角度剖析期货市场的一些始终存在却未引起足够重视的特点和特性,把研究对象放在了期货市场的核心——期货市场交易者的交易(博弈)行为上。把期货市场看作一个各方投资者参与博弈的大竞局,对交易策略做了博弈思考。另外,本文从博弈论的基本观点出发,在建立期货市场博弈模型方面做了一些尝试。期货市场是纷繁复杂的,模型肯定难以窥其全貌,不过可以以此化繁为简,分析和研究一些期货市场的基本特点,这为进一步研究期货市场不同参与者的交易行为,以及这些交易行为如何相互影响,怎样使期货市场达到动态平衡打下一定的基础。从另一方面,也可为期货市场的规则制定者及监管者提供一定的借鉴  (本文共46页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
天津大学

股指期货标的指数选择研究

在我国即将推出股指期货之际,管理层最大的顾虑是股指期货对市场可能带来的风险。在股指期货交易风险控制的多种角度和措施中,股指期货标的指数的选择是交易风险控制的基础问题。在这种背景下,如何选择适合中国特色的股指期货标的指数,是本文所关心的问题。本文首次将博弈论技术引入股指期货标的指数的选择中,指出大力发展套期保值者和套利者,是管理层有效提高投机者操纵成本,抑制投机者操纵市场,同时又不提高监管成本的有效措施。分析只有同时有利于套期保值者、套利者和投机者的股指期货品种,才是能有效控制风险的品种。本文在第四章分析了股指期货的主要参与人及其博弈的规则,建立他们之间博弈的基本模型。第五章通过对海外市场推出股指期货前后,现货市场的波动性、流动性、和估值标准的变化情况实证分析,指出期货的出现并不能改变现货市场固有特征,从而支持本文建立在未推出股指期货前的市场上的分析结论是有指导意义的。第六章为“从套期保值角度看我国股指期货标的指数选择”,分为我国...  (本文共148页) 本文目录 | 阅读全文>>

华北电力(北京)大学
华北电力(北京)大学

电力企业竞价辅助决策支持系统的研究与开发

我国电力工业正经历由传统计划经济体制逐步转变到市场经济经营模式的改革过程。“厂网分开,竞价上网”标志着我国电力系统改革进入了起步阶段,它要求每一个参与电力市场交易的发电企业均以竞价的方式参与电力市场竞争,在公平、公开和公正的竞争机制中求得生存与发展,最终实现电力企业自身价值最大化以及电力工业生产资源最优化配置的目标。电力工业改革促使电力企业转变旧有的计划经营方式,在电力市场竞争环境下,积极采取各项经济优化决策,采用策略性的投标模式来增强市场竞争力,赢得最大利润,有力保证企业自身生存和发展目标的实现。在这个电力工业发展的背景下,研究和探讨发电企业最优竞价策略以及开发相应的辅助决策支持系统就成为当前符合电力工业发展需求的一个新兴、热点课题。它所具有的前沿性、实效性、应用性及推广性等多重特性,决定了本论文撰写的紧迫性、可行性和必要性。论文从电力企业竞价辅助决策支持系统的应用需求出发,结合经济学、高等应用数学、计算机理论与应用等多学科基...  (本文共102页) 本文目录 | 阅读全文>>

华北电力大学(北京)
华北电力大学(北京)

电力市场体系协调运作模式研究与实证分析

改革开放以来我国对电力工业进行了3次重大改革,然而从电力市场结构、电价机制、市场风险等方面来看,我国当前的电力市场还存在着诸多问题。研究电力市场框架和运作模式,对各市场主体的作用和责权进行合理的设计,完善定价机制,降低交易风险,提高市场效率,加强监管和激励,保证电力市场的安全稳定长效运行显得越发重要。论文在全面综述电力市场相关理论的基础上,研究提出了电力市场总体框架与协调性市场体系的构建,建立了兼具竞争性与稳定性的协调完备的电力市场结构;分别对电力现货市场、备用容量市场与远期市场的市场结构与具体运作进行了详细的研究设计和实证分析;建立了计及输电堵塞的双结算系统垄断均衡模型,分析在考虑各种约束的情况下双结算系统市场运作情况和市场设计时的注意问题。具体研究内容如下。基于分散性与集中性电力市场体系的设计思路,考虑电力市场特性与市场效率的需求,设计了远期、现货与备用容量市场相结合的协调市场体系,并引入双结算系统解决协调市场体系下现货市场...  (本文共153页) 本文目录 | 阅读全文>>

东华大学
东华大学

中国商品期货市场风险控制问题研究

我国期货市场自20世纪90年代初建立,至今已经历10多年不平坦的发展历程。作为一种金融衍生工具,期货市场具有价格发现和套期保值的基本功能,同时也为投机者提供了一个投机交易的平台,期货市场已日益成为我国市场经济发展不可或缺的重要组成部分。然而,期货市场具有“高风险、高收益”的特点,其自身也蕴涵着各种各样的风险。我国期货市场10多年来的发展,风险事件屡屡发生,不仅阻碍了期货市场基本功能的发挥,而且影响了我国市场经济的健康发展。为此,加强我国期货市场的风险控制和管理,对于进一步完善我国金融市场,促进我国市场经济的快速健康发展有着十分重大的意义。一系列的期货风险事件,绝大部分来自商品期货品种。至今,我国交易活跃且稳步扩大的品种也全部来自商品期货品种,包括大连商品交易所的大豆、上海期货交易所的铜、铝、天然橡胶等。由此可见,加强对商品期货市场风险的研究,对于完善我国期货市场整体的风险控制和管理水平仍是重中之重。此外,铜作为一个期货交易品种已...  (本文共78页) 本文目录 | 阅读全文>>

中南大学
中南大学

基于演化博弈的期货市场监管制度研究

本文以期货市场监管的微观主体到宏观主体为基本逻辑,围绕“基于演化博弈期货市场监管制度研究”这一主线,分别考察了期货交易者之间的演化博弈分析、监管威慑下的机构之间合作的演化博弈分析以及期货监管行政主管部门监管主导和期货法治秩序演化机制。我们通过建立期货投机者与套期保值者之间的单群体对称收益正性复制动态模型,可知演化系统的路径选择和均衡点不是唯一的,具有存在多重均衡的特征;并将期货操纵者作为随机项引入复制动态模型,当期货投机者与套期保值者形成演化稳定策略时,能很好地抵制操纵策略的入侵。在实践中,虽然我国法律对期货操纵行为的规定日趋严格,但是由于期货操纵行为本身的隐蔽性、高技术性,导致在法律实施领域面临刑事规制形同虚设、行政规制严重滞后、民事规制于法无据的困境。我们应当转变思路,在实践中注重对期货投机者尤其是套期保值者的培植,充分发挥期货投机者与套期保值者相互之间的博弈关系,从而通过市场的力量来弥补国家强制成本过高的不足。同时,我们以...  (本文共91页) 本文目录 | 阅读全文>>