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资本账户开放的风险分析与防范研究

20世纪80年代以来,在新自由主义经济理论的影响下,各国纷纷放松金融管制与资本管制,推行金融自由化与金融全球化战略。到1994年,几乎所有发达国家都实现了资本账户开放和货币自由兑换。在发达国家的带领与鼓动下,一些发展中国家出于自身经济发展的需要与国际社会的压力,也走上了资本账产开放的道路。可以说,这条道路并不平坦,20世纪90年代以来频繁发生的金融危机使卷入危机的国家在开放中所得的收益荡然无存。资本账户开放带来风险是肯定的,关键是如何识别资本账户开放所带来的风险并采取行之有效的手段与办法防范与化解风险。当前我国资本账户已经部分开放,并对我国国内经济均衡与宏观经济政策产生了一定的影响。勿容置疑,入世将加快我国资本账户的开放进程。因此,研究我国资本账户开放风险已迫在眉睫。有效防范资本账产开放风险,对于积极稳妥地推进我国资本账户的进一步开放,对于改革开放的深入发展,对于第三步经济发展战略的顺利实现,都具有十分重要的意义。本文首先从理论  (本文共77页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

资本账户开放对金融体系的影响

作为金融自由化的一项重要内容,资本账户开放以及由此产生的大规模资本流入,对一国金融体系的稳定性将产生重要影响,而影响的方向和程度是受到国内金融体系发展状况制约的。对于具有相对健全的金融体系的国家来说,资本账户开放有助于一国金融体系效率的提高和金融体系规模的快速扩张,能够减轻乃至消除资本管制的巨大成本,推动国内金融市场的进一步深化;但随着资本账户的开放,国际资本流动带来了巨大的负外部性,使一国宏观经济和金融体系中不确定性增加,将对一国银行体系资产负债规模和结构产生负面影响,使本国金融市场更易受到波动,并且增加金融部门系统性风险,加大了金融监管的难度,这会对脆弱的金融体系形成冲击。因此,对于包括中国在内的发展中国家而言,除了保持宏观经济的稳定发展,更为重要的是要逐步建立起金融体系的自律机制和有效的金融监管体系,才能在资本账户开放过程中,保证金融体系的稳定发展。  (本文共52页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国海洋大学
中国海洋大学

中国资本账户开放的策略选择

资本账户开放是一个国家经济发展到一定阶段,与世界经济、贸易进一步融合所必须面临的问题,是全方位参与世界竞争的必然要求。特别是在经常项目可兑换情况下,随着对外开放的不断深入,资本流动的管制效率会愈来愈低,资本账户开放已经成为一国经济融入全球化的必然结果。如今,我国已经迈出了开放资本账户的步伐。从最初的吸引外国直接投资到后来的设立B股市场、实施QFⅡ制度,资本账户的开放程度日益加深。为此,进一步研究中国资本账户的开放程度、资本账户开放与其它改革的关系具有重要的现实意义。本文从资本账户开放的基础理论入手,重点研究了排序理论在资本账户开放上的运用,阐明了资本账户开放的排序原则。然后采用定量方法评估了中国资本账户的开放度。最后,结合我国加入WTO后的实际情况,运用排序理论着重研究了资本账户开放与其它改革的关系,对我国资本账户开放程度的选择、开放顺序的安排提出建议。文章的可能创新之处:在第五章中,笔者考虑各方面的因素,尝试一种基于层次分析法...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

四川大学
四川大学

资本账户逐步开放条件下的中国货币政策

90年代以来,特别是加入世界贸易组织以来,人民币资本账户开放取得了明显进展,但是与此同时,我国货币政策的有效性和独立性受到了很大的冲击。如何提高和加强货币政策的有效性以及宏观调控的有效性是我国宏观当局需要解决的难题。论文主要从以下三个方面进行研究:首先,从理论角度,由蒙代尔—弗莱明理论推导出适合于我国资本账户部分开放条件的的汇率制度与货币政策之间关系的新的理论观点;其次,结合中国的实际情况,从资本账户逐步开放对货币政策三个中介目标的影响和资本账户逐步开放对中国证券市场货币政策传递效应的影响,分析资本账户逐步开放对货币政策独立性和有效性的冲击;最后,由新的理论观点构画出在资本账户逐步开放条件下,加强我国宏观经济调控能力的政策框架,即在资本账户逐步开放条件下如何提高我国货币政策的有效性和独立性以及在货币政策的有效性受到冲击的情况下如何配合以灵活的财政政策等政策来更好地调控宏观经济。  (本文共68页) 本文目录 | 阅读全文>>

对外经济贸易大学
对外经济贸易大学

资本账户开放中的金融安全问题研究

随着国际经济金融一体化的发展,在金融自由化和国际化的进程中,保持本国国家金融安全的同时,逐渐对外开放本国的金融市场,放宽对资本账户的管制,让资本能在一个较为宽松的国际环境中自由流动,拓展本国利用外资发展经济的新渠道,成为国际金融发展的新趋势,也成为发展中国家必须面临的一个理论与现实问题。我国在发展市场经济建立市场经济体制的过程中,在1996年12月1日开放了经常账户,对资本账户的开放也只是一个时间问题。中国如何在资本开放的同时维护国家金融安全,是一个值得研究的问题。目前在学术界对资本账户开放以及金融安全的研究已经相当广泛和深入,张礼卿教授对资本账户开放的研究以及王元龙博士对金融安全的关注都给我们提供了丰硕的研究成果。但真正把两者结合起来作为一个新的课题进行全面研究的还很少,作者考虑到两者具有极其密切的关联,因此,选择了把资本账户开放与金融安全结合起来,分别从微观和宏观的角度阐述资本账户开放对我国金融安全的影响。不论是从广度还是深...  (本文共65页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

我国资本账户开放与金融稳定性问题研究

在当前经济全球一体化、金融国际化的大背景下,我国在实现了经常账户下人民币的可兑换后,又将逐步推进资本账户开放的课题提到议程上来。鉴于实现资本账户开放有诸多的利处,如可以进一步优化资源配置,完善市场经济体制:可以通过国外资本流入来弥补本国资本的不足;可以促使或加快一国货币成为国际货币等等,我国开始了渐进式开放资本账户的进程。但资本账户开放并不是一帆风顺的,同样面临着诸多风险,我国当前的开放进程中已逐渐暴露出一些不稳定因素,如短期资本流动及资本外逃规模加大;外债规模增大,面临还债压力;外资进入银行体系,造成银行不良资产增加;投机资本涌入,证券市场不稳定;汇率制度改革压力增大,国家面临汇率政策和货币政策的协调问题等等。本文由此引题,首先从理论上探讨资本账户开放与金融稳定性之间存在的关系问题。资本账户开放对一国经济和金融的发展有一定的促进作用,但负面影响不可忽视;一国的金融稳定性受很多因素影响,但资本账户的开放会放大这些不利因素的作用,...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>