分享到:

实物期权理论及其在企业投资决策中的应用研究

随着市场党争的日益加剧,新技术发展的日新月异,企业经营环境不断发展变化,要求企业实时、动态地对待面临的风险与不确定性,正确选择投资方向,合理控制投资规模,灵活调整投资方式,不断地改变投资决策。传统的企业投资决策评价方法主要是净现值法,它适用于评估短期内的,确定型的投资项目。但它无法很好地运用灵活性策略指导人们处理投资中的不确定性问题,存在很大的缺陷及不足之处。我国企业的投资效益普遍比较低下。除了体制方面的因素之外,投资思路、决策方法的落后是另一个重要原因。引入新的管理思想和技术,是解决上述矛盾的一个关键,本文通过引入“实物期权”的思想,对传统的项目投资评价方法进行修正,为项目投资决策分析提供了一种新的手段。本文首先在第一章介绍了本文的研究背景、目的、意义以及对相关的文献进行了综述。然后,探讨了实物期权理论。接着探讨了从实物期权看企业投资决策,指出了传统投资决策方法的缺陷与不足之处,从而引入实物期权方法来进行评价。最后,本文将实物  (本文共55页) 本文目录 | 阅读全文>>

江西财经大学
江西财经大学

实物期权理论在企业投资决策中的应用

实物期权理论是金融期权理论在企业投资决策中的运用,代表了现代财务理论的最新研究成果。作为对传统投资决策中使用的NPV方法的延伸和扩展,它为企业投资提供了新的分析思路和分析方法,其应用价值正日益凸显。对实物期权的研究目前在国内尚处于起步阶段,本文以借鉴国外经验和实践为主,就实物期权理论及其在企业投资决策中的应用进行初步的探讨,试求为日后的深入研究做一有益的铺垫。全文分三章,共九节。第一章论述实物期权理论的主要内容。鉴于实物期权是从金融期权衍生发展而来,对期权基本知识的掌握,对于实物期权的理解,是不可或缺的。因此,本章的第一节——期权概述,首先简要介绍期权的概念和基础知识。期权,又称选择权,是一种具有权利和义务不对称特征的权力。按不向标准,期权可分为看涨期权和看跌期权、美式期权和欧式期权、金融期权和实物期权等。此外,期权的到期日、执行价格、盈亏状态、期权价格与内在价值与时间价值、期权收益的不对称性、Black-Scholes定价方程...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>

《科学管理研究》2001年02期
科学管理研究

实物期权理论及其在企业决策中的应用

本文介绍了实物期权理论的基本概念、特点、分类、思想方法以及...  (本文共5页) 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

实物期权理论及其在投资决策中的应用研究

投资决策是企业财务管理中的一个重要部分。现阶段,随着技术更新的加快和市场竞争的加剧,企业的发展面临着越来越大的不确定性,这使得投资决策要承担更大的风险。如何控制风险和正确的评估投资项目的价值,成为当代理财的一个日趋重要的课题。传统的投资评估方法从静态的角度考虑投资面临的风险和收益,往往忽视管理者在整个过程中的灵活性,如放弃、转换、扩大投资等,因此不能正确地评估投资计划的价值,从而导致投资决策的失误。将期权思想引入投资领域,把投资中存在的选择权视为一种期权,就形成了实物期权概念。利用期权的观点看待投资,可以更好的理解不确定性、风险、收益三者之间的关系。本文从理论和方法两个方面展开:由于实物期权的概念是由金融期权引申而来,所以在理论方面,首先分析了金融期权的内涵,并综合目前实物期权理论研究的成果,提出了一个完整的实物期权分析框架。方法上,除了运用目前存在的金融期权定价模型来评估一些实际存在的投资计划,还在期权定价理论的基础上针对转换...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

《青海金融》2019年11期
青海金融

浅谈实物期权理论在产业并购中的应用

在产业行业的并购中,专利技术、品牌等无形资产是企业的核心价值之一,但是对其的估值策略在国际评判标准上一直存在着分歧。目前市场上使用的估值方...  (本文共4页) 阅读全文>>

《低碳世界》2017年06期
低碳世界

实物期权理论的应用评价

传统项目决策分析法在信息化日益加速的社会中越来越显示其存在的缺陷,因而不能正确的对工程项目进行正确的评估。而实物期权及其相关...  (本文共2页) 阅读全文>>

《现代管理科学》2013年11期
现代管理科学

实物期权理论在投资决策中的应用探析

文章探讨了蕴含在企业投资中的各种类型的实物期权对于企业的潜在价值,并分析了实物期权价值如何影响企业的投资决策。实物期权理论对于...  (本文共3页) 阅读全文>>