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障碍期权定价问题的若干研究

期权是风险管理的核心工具,1973年,Black和Scholes建立了著名的期权定价模型-Black-Scholes模型,此后,期权定价理论得到迅猛发展。近年来,国际金融衍生市场除了人们熟知的欧式期权和美式期权之外,还涌现出了大量由标准期权变化、组合、派生出的新品种。障碍期权便是新型期权的一种,障碍期权要比普通欧式期权价格便宜,因此受到市场的青睐,被广泛的用来进行风险管理。本文着重研究障碍期权的定价问题,共分为五章:第一章,主要介绍了期权定价理论的产生和发展、障碍期权的发展历史以及本文的主要内容。第二章,首先介绍了标准的欧式期权和修正的欧式期权的定价问题。接着着重研究了在波动率σ,红利率q和无风险利率r均为时间t的已知函数和有交易成本的假设下的欧式期权的定价问题,给出了有交易成本的欧式期权的定价公式及看涨-看跌平价公式。第三章,第一节主要研究了八种欧式障碍期权的定价问题,分别给出了它们的定价公式及看涨-看跌平价公式,并分析了看涨  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

中南大学
中南大学

障碍期权定价问题的若干研究

本文基于时间连续模型,运用期权的风险中性定价理论,通过对标的资产首达边界的概率密度函数的分析,分别在利率为常数、时间t的函数及随机时,给出了障碍期权的定价公式,并对几类双障碍期权也进行了定价。第一章介绍了期权定价理论的基础知识,并用风险中性解法给出标准期权的定价公式。第二章我们对单障碍期权给出了其解析解。第三章我们利用Fortet近似方法给出了当利率r(t)及波动率σ(t)是时间t函数时,障碍期权价值的近似解。并对当障碍H(t)=Le~((integral from n=0 to 1(r(v)dv)),利用Dambis,Dubins&Schwartz时间变换定理得出障碍期权价值的闭解。第四章当利率为Vasicek时,利用测度变换和推广的Fortet近似方法给出障碍期权价值的近似解,同样利用时间变换定理得出了当障碍H是折现时障碍期权价值的闭解。第五章利用转移密度函数的性质,给出了几类双障碍期权价值的闭解。  (本文共49页) 本文目录 | 阅读全文>>

河北师范大学
河北师范大学

基于不确定理论的若干期权定价问题的研究

众所周知,金融衍生品在现代金融中起着非常重要的的作用.期权作为最流行的金融衍生品之一,已经引起了广泛的关注和应用.但是,随着金融市场的发展,标准期权由于缺乏灵活性因而存在许多局限.在这种背景下,奇异期权出现并且迅速发展起来了.可以说,每一种奇异期权都是为了克服标准期权的某种局限而产生的.因此,期权的定价问题也成为了学者们研究的热点之一.传统金融学对期权定价问题的研究是基于假设标的资产价格服从随机微分方程.行为金融学是对传统金融理论的创新发展而且还是当前金融投资理论最引人瞩目的重点研究领域.按照行为金融学的观点,标的资产价格并不完全表现为随机性.而且有研究已经表明,假设标的资产价格服从正态分布与实际是相悖的.事实上,在金融实践中,投资者的信度起着非常重要的作用.Liu于2007年创立了处理信度的公理化数学理论–不确定理论.而且不确定理论被引入金融领域,从而产生了不确定金融理论.本文在不确定理论框架下,提出新的不确定利率―股票价格模...  (本文共112页) 本文目录 | 阅读全文>>

电子科技大学
电子科技大学

两点重设型期权的定价分析

期权是20世纪70年代中期美国出现的一种金融衍生工具,20多年以来作为一种风险防范和投机的有效手段而得到迅猛发展,为了吸引投资者的兴趣,许多金融公司相继推出各种新型的期权。本文主要致力于金融学中重设型期权定价问题的研究,运用随机过程、鞅论﹑随机分析等数学工具,尝试推广某些结论,试图得到更好的或者对金融实践具有指导意义并且易于操作计算的结果。具体来说,本论文共分六章来进行两点重设型期权的定价研究。第一章介绍了期权定价理论的产生、发展、研究动态以及在经济学上的意义;同时对本文的主要工作做了简单概括。第二章介绍了期权定价的理论基础知识:随机分析的鞅论、布朗运动、Ito?随机微积分、Ito?公式与Girsanov定理。第三章介绍了有关重设型期权的基本知识,其中包括重设型期权的分类、结构以及性质。第四章首先介绍了风险中性定价原理,然后在单点重设型期权的基础上设计了一种两点重设型期权,同时考虑股票价格在风险中性下遵循以下几何布朗运动: dS...  (本文共52页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国外汇》2019年23期
中国外汇

人民币外汇期权择善而从

在当前经营环境下,银行可灵活结合外汇期权产品类型,有序发展人民币外汇期权业务。2019年,人民币汇率市场双向波动加剧。本文结合外汇期权产品类型,深入探讨了银行在当前经营环境下,...  (本文共3页) 阅读全文>>

《商讯》2018年08期
商讯

铜期权落户上期所“多层次”衍生品市场 再进一步

9月21日上午9:00,铜期权在上期所正式挂牌交易,这是继白糖、豆粕期权上市后,我国上市的第三个商品期权,也是第一个工业品期权。受益于良好的产业基础,铜期权上市首日...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 《商讯》2018年08期
《中国金融》2016年04期
中国金融

50ETF期权试点一年回顾

近年来,我国资本市场发展迅速,市值规模已跃居全球第二,但产品结构单一问题仍较为突出。在这一大背景下,上海证券交易所于2015年2月9日正式上市我国首个场内期权产...  (本文共3页) 阅读全文>>