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论中国货币政策中介目标的选择

选择恰当的货币政策中介目标,对于货币当局来说至关重要,因为它直接关系到货币政策的有效性。历史上,中介目标的选择问题主要是在利率和货币供给量之间展开的。本文将围绕“选择利率还是货币供给量作为货币政策中介目标”这个问题展开研究。本文共分为五个章节。第一章介绍了货币政策中介目标选择的理论基础,着重介绍了普尔的模型,并利用中国1993—2004年的数据进行分析,发现来自商品市场的冲击要远大于来自货币市场的冲击,所以货币供给量是比利率更优的中介目标。第二章从我国货币政策中介目标选择的历史实践入手,分两个阶段介绍了货币政策中介目标伴随我国经济体制、金融体制、金融调控机制的根本转型而发生的变化。第三章主要从选择中介目标的三个标准——可测性、可控性和相关性——出发,定性地对利率和货币供给量分别予以正反两面的评价。第四章从中国货币政策的最终目标“稳定币值,促进经济增长”着手,通过统计检验,分别研究了不同层次的货币供给量(M0,M1,M2)以及利率  (本文共54页) 本文目录 | 阅读全文>>

《金融与经济》2004年03期
金融与经济

论中国货币政策中介目标的历史选择

引言 在西方货币理论,一个有效的货币政策操作框架,其中介目标的选择问题是个重要的环节。中介目标的名义锚功能:为减缓货币政策作...  (本文共3页) 阅读全文>>

对外经济贸易大学
对外经济贸易大学

论中国货币政策之中介目标选择

我国现阶段货币政策的最终目标是“保持货币币值稳定,并以此促进经济增长”。为了达到这一最终目标,中央银行必须根据我国目前的经济发展环境,科学的制定出适合我国的货币政策中介目标。1996年,根据对我国经济金融形势的正确判断,中央银行正式确立了以货币供应量为货币政策中介目标。这样一个政策决定为我国在那之后十年的社会经济发展与金融市场的完善做出了巨大的贡献。然而在2007年的这个春天,当我们再环顾我们现在所处的这个经济环境与金融基础时,我们会发现其与上世纪90年代又有了非常大的不同。一方面我们的经济环境不断开放,经济的外向性不断加强;另一方面,我们的金融市场又在不断深化,金融创新不断增强。所以,货币供应量是否适合继续作为我国货币政策中介目标的问题引起了众多经济学者的关注。本文采取定性的分析方法,在对货币政策中介目标理论、西方国家和我国的货币政策中介目标的实践等进行了系统阐述的基础上,结合我国当前的经济环境与金融格局,对现阶段我国货币政策...  (本文共40页) 本文目录 | 阅读全文>>

湘潭大学
湘潭大学

论货币政策法律制度的构建

本毕业论文主要以货币政策法制化这一问题作为研究对象,作者借助各学科和各部门法的研究成果,对货币政策法律制度的构建与完善进行了一些创新性研究。货币政策调控属于国家宏观调控一个重要组成部分,宏观调控有必要纳入法制化的轨道,货币政策调控同样也需要用法律来规制。在我国现行法律制度中,主要有《中国人民银行法》涉及到了货币政策调控的问题,但这仅仅是对货币政策调控主体的规定,并没有对货币政策调控行为本身进行规制,因此,非常有必要对这一问题进行研究。本文结合了一些已有的经济法和宏观调控法理论研究成果,对货币政策法律制度构建和完善过程中必须涉及的相关理论问题进行了阐释,得出了一些新的研究结论。文章对货币政策运作机制进行了简单介绍,并对货币政策调控行为的特性进行了仔细分析,对货币政策与货币政策法律制度之间的区别联系进行论述。就货币政策领域的宏观调控,对货币政策调控主体、货币政策调控行为、法律责任和救济方式进行了分析。通过介绍和评析现行法律制度,结合...  (本文共66页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国海洋大学
中国海洋大学

开放经济下我国货币政策与汇率政策的冲突及协调

在开放经济条件下,同时实现经济的内部均衡与外部均衡是各国宏观调控所追求的最佳目标。传统的丁伯根原则指出,一国要实现几个相互独立的政策目标,至少需要几种相互独立的政策工具。斯旺曲线进一步说明货币政策是内部均衡的基础,汇率政策是外部均衡的关键,货币政策与汇率政策的协调是一国实现内外部均衡的重要条件。随着我国资本账户开放步伐的日益加快,在宏观经济运行的特定阶段,货币政策与汇率政策的冲突难以避免,对冲突的协调问题逐渐引起学术界及决策者的重视。本文旨在探讨这二者之间的冲突及协调问题,以期为开放经济下我国的长期政策选择提供依据。从长期来看,我国政策协调的终极目标是实现货币政策的独立、资本的自由流动及人民币汇率的完全浮动。笔者从传统的汇率决定理论入手,阐述了开放经济下货币政策与汇率政策存在的内在联系及相互作用机制,在维持经济内外部均衡的前提下,运用扩展的“不可能三角”假说,试着提出了实现我国政策协调终极目标的路径,同时借助于开放经济下宏观经济...  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津财经学院
天津财经学院

虚拟经济发展对货币政策的影响性分析

本文在虚拟经济条件下研究货币政策的选题,运用金融理论和方法,建立起一个较为完整的分析框架,力图起到抛砖引玉的作用,有利于虚拟经济研究的进展和货币政策实施效果的掌控。 论文首先界定所研究的虚拟经济范畴,虚拟经济的新特征,世界各国虚拟经济发展概况;然后阐述货币政策的最终目标、中介目标、政策工具等调控变量的选择,货币政策的传导机制及其效果等传统理论;接着分析虚拟经济通过影响财富分配、股权变动、自身信息传递等对实体经济作用传导机制,从而引出虚拟经济对货币政策各变量的影响,以及虚拟经济条件下货币政策的传导机制及其有效性;并得出虚拟经济的出现使货币政策最终目标朝多样化发展、虚拟经济使货币政策作用基础发生变化、货币政策传导机制更加复杂等论点。 论文最后首先从实证分析的角度,以国内外资本市场和房地产虚拟化的实际情况为例,分析货币政策实施过程中受到的影响,以及货币政策对此所采用的及时措施。房地产价格像其他资本市场上的金融资产一样会产生剧烈波动,而...  (本文共75页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

货币政策透明度规则及中国货币政策实践分析

20世纪80年以来,许多国家在货币政策实践中逐步增加对货币政策有关信息的披露,为给各国在提高货币政策透明度方面的改革提供支持,国际理论界对货币政策透明度的理论研究也不断深入。国外关于透明度理论研究的内容主要包括:(1)货币政策透明度涵义、内容、分类、要求、规范等基础方面;(2)货币政策透明度历史背景及必要性分析;(3)货币政策透明度对货币政策效果、金融市场的影响;(4)在不同假设条件下透明度要求、成本效益及适度透明度研究;(5)各国货币政策透明度做法比较及透明度发展趋向研究等。我国从1993年开始不断采取各种措施、手段增加对货币政策信息的披露,理论研究方面,在介绍、借鉴国外透明度相关研究成果基础上对透明度理论进行归纳、分析,并利用不同研究方法结合我国实际情况展开分析,但是目前创新的研究成果不多,尤其缺乏对我国货币政策改革具有实际指导意义的成果,对于我国货币政策透明度改革诸方面的问题也尚未形成统一的较为成熟的看法。随着我经济金融体...  (本文共67页) 本文目录 | 阅读全文>>