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跟踪误差与优化指数投资策略

一、本文的选题背景及研究思路所谓指数化投资(indexing investment),是指以复制和追踪某一市场指数为目标,通过充分分散化和被动式管理来最小化交易成本并取得市场平均收益的一种投资模式。从本质上讲,指数化投资是一种被动投资(passive investment)策略,而与之相对应的积极投资(active investment),则是通过积极的研究和分析(包括技术分析和基本分析)来选股和择时以获得市场超额收益的一种投资模式。随着我国证券投资基金的不断发展和证券市场指数体系的不断完善,指数基金也开始出现在投资者眼前。2002年第一只开放式指数基金——华安180顺利发行,2004年第一只交易所交易基金(ETFs, Exchange-traded Funds)——上证50ETF成功发行。经过几年的发展,无论在规模还是种类上,我国的指数基金已经取得了长足的进步。随着指数化投资的发展,新型指数化投资产品的不断涌现,进一步丰富了指  (本文共120页) 本文目录 | 阅读全文>>

北京理工大学
北京理工大学

基于跟踪误差最小化的被动指数投资策略研究

被动指数投资策略是通过选定一个目标指数构建投资组合进行跟踪,同时在跟踪过程中使得投资组合收益率最佳的拟合目标指数收益率,达到二者间的跟踪误差最小的策略。自2002年中国内地首批跟踪市场指数的指数基金推出到现在,指数投资在内地的历程已十年有余。近年来,中国宏观经济持续向好,带动证券市场快速发展,指数投资产品在繁荣经济背景下获得了更广阔的发展空间,受关注度日益上升。截至2013年8月底,我国内地的指数型产品由2008年的22只激增到248只,资产规模由2008年的1078亿元增加到3438亿元。与此同时,研究数据表明以择时、选股为核心的主动投资策略业绩不佳,指数投资产品越来越受到投资者尤其是机构投资者的关注。在这样的市场背景下,学术界对跟踪误差最小化的相关研究具有重要的理论意义;实际操作中对跟踪误差最小化的探索具有重要的现实意义。理论分析部分,在对指数投资的相关概念、主要方法、产生与发展、流程进行理论分析后,从理论上对跟踪误差的概念...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

石家庄经济学院
石家庄经济学院

基于跟踪误差的指数化投资实证研究

指数化投资(indexing investment),是指以复制和追踪某一市场指数为目标,通过充分分散化和被动式管理来最小化交易成本并取得市场平均收益的一种投资模式。从本质上讲,指数化投资是一种被动投资(passive investment)策略,而与之相对应的积极投资(active investment),则是通过积极的研究和分析(包括技术分析和基本分析)来选股和择时以获得市场超额收益的一种投资模式。随着我国证券投资基金的不断发展和证券市场指数体系的不断完善,指数基金也开始出现在投资者眼前。经过几年的发展,无论在规模还是种类上,我国的指数基金已经取得了长足的进步。随着指数化投资的发展,新型指数化投资产品的不断涌现,进一步丰富了指数化投资的内涵与深度,为投资者提供了种类繁多且简便易行的选择。因此,准确理解指数化投资的含义,研究其在我国资本市场的适用性,具有重要的理论意义和学术价值。本文将以指数化投资为主线,阐述指数化投资的概念、...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国粉体工业》2009年01期
中国粉体工业

进口铁矿石09年4月1日起严禁指数化定价

针对国内一些钢铁企业以指数化定价方式进口铁矿石的现象,中国钢...  (本文共1页) 阅读全文>>

《经济学动态》1986年08期
经济学动态

关于税收的指数化

当前世界各国对于税收的课征纷纷采用指数化的措施,尤其是通货膨胀严重的资本主义国家。因此有必要了解税收指数化的内容、产生的原因、作用及其存在的问题。税收指数化是指按物...  (本文共2页) 阅读全文>>

《山西青年》2017年02期
山西青年

新农保给付标准指数化公式设计与制度完善专题研究

新农保在2014年与城居保合并成为全国城乡居民基本养老保险以来,保持了国家试点时的养老金发放金额与计发标准,首次实现了城市与农村在养老保险方面的统筹。但城乡保的养老金计发额度...  (本文共3页)

《天津经济》2010年07期
天津经济

浅析指数化投资策略

以现代投资组合理论为基础的指数化投资,在我国还是新鲜事物。指数化投资是一种消极投资策略资方式,通...  (本文共4页) 阅读全文>>