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我国权证投资策略研究

世界交易所联合会(WFE)绝大多数交易所都有种类繁多的权证产品,权证交易非常活跃。我国证券市场对于权证也并不陌生,历史上沪深股市都有过权证交易。近年来我国证券市场的快速发展对权证产品的推出提出了更为迫切的要求。2005年4月开始的股权分置改革将权证做为非流通股股东支付对价的一种工具重新推上了历史舞台。本文首先系统阐述了权证投资的基本理论,包括权证的定义和分类,权证投资的功能、风险、发展及特点等。接下来对权证投资的一个重要的基本问题,即权证定价进行了阐述,从权证定价模型出发,介绍了结合权证价值评价指标来计算和评估权证的价值,然后对影响权证价格的因素进行了分析。投资策略的研究是本文的主要内容和重点,在介绍了国外成熟市场的权证投资策略之后,总结了我国当前权证的特性,随后结合这些特性,给出了我国权证投资的建议。最后,本文以雅戈尔权证为案例,对本文提出的投资策略进行了应用和验证,并对结果进行了分析和讨论。股改以后,我国权证市场经过近两年的  (本文共71页) 本文目录 | 阅读全文>>

浙江工商大学
浙江工商大学

基于行为金融学的我国权证市场投资策略研究

1990年深圳、上海证券交易所挂牌成立,经历了十几年的发展,中国股票市场正处于起步阶段,而衍生品市场也在探索中拉开了他的序幕。我国权证市场虽然在这些年的发展过程中取得了从无到有以及逐步完善等巨大的成就,但受体制和时间因素的影响,与西方成熟市场相比仍然存在很大的差距,市场化程度不够明显。由于权证市场对于大多数国人来说还是一件新兴事物,许多投资者在投资之前并没有具备投资者需要具备的专业知识和判断能力,而是把打听内幕消息,追逐行情作为投资决策的依据,因而权证市场上存在着大量的噪音交易者。由于噪音交易者的作用,投资者要承受由此带来的噪音交易风险,导致权证的价格大大偏离了其理论价值,投资者的投资实际上处于非常危险的“空中楼阁”之上。以分散化投资为主要特点的现代资产组合理论在被投资界运用多年之后,发现它并不能适用和解释现实中的种种“异象”。在这种情况下,行为金融学的概念被提了出来,他是在标准金融学的基础上,作为标准金融学的一个有力补充发展起...  (本文共72页) 本文目录 | 阅读全文>>

《财会月刊》2008年19期
财会月刊

企业权证投资业务的会计处理

权证是指由股份公司发行或是由标的资产发行人以外的第三方发行的,允许持有者在规定的...  (本文共2页) 阅读全文>>

《商场现代化》2008年22期
商场现代化

权证投资的风险因素分析

权证这一投资工具有不同于股票的投资规律,特别是在交易条款上有众多之处区别于股票,从而导致...  (本文共2页) 阅读全文>>

《卓越理财》2005年10期
卓越理财

权证投资之完全攻略

随着股权分置这一困扰中国内地资本市场许久难题的改革方案的全面铺开,给市场带来了新的金融产品—权证。作为阔...  (本文共2页)

山东大学
山东大学

权证投资分析研究及应用

近年来认股权证成为活跃的交易品种,高风险高收益特性和T+0的交易机制吸引了大批投资者。相信随着我国金融市场的发展,股票期权、股指期货等衍生产品将适时推出,对认股权证的分析和认识无疑有助于更好的认识期权和期货,发展衍生品市场。在对认股权证的研究中,一般把标的证券价格的变化当成随机变量来处理,从而对权证进行定价,指导市场交易行为。这种定价以市场有效为前提而且这种定价是统计意义上的公平价格。因在权证的定价中缺乏对标的证券价格变化原因的分析,无法满足权证投资者的需求。另外,从认识事物的角度讲,研究标的证券价格变化的原因而不是将其作为随机变量来处理会更有意义。本文旨在通过对标的证券价格变化原因的分析为认股权证的投资者提供合理的投资分析框架和方法,指导投资者的投资行为。本文是对权证投资分析的研究,试图回答两个问题:如果要进行权证投资,如何对权证进行分析?根据分析的结果,如何进行投资?围绕这两个问题,借鉴前人的研究成果,综合考虑影响权证投资的...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国金融家》2005年10期
中国金融家

权证投资应谨慎对待——访招商基金管理有限公司常务副总经理战龙

沪深交易所发布的《权证管理暂行办法》标志着权证这一创新产品的推出进入了实质性阶段。长江电力和宝钢公布的对...  (本文共2页) 阅读全文>>