主编:施光耀;胡猛
出版:山西经济出版社
页码:1-761页
字数:9000千字
电子版价格:¥100.00
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《中国证券百科全书-第四卷 金融衍生产品卷 》

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“4亿英镑巨额亏损,英国王室银行即将崩溃。”——《周日时报》(1995年2月26日)“亚洲年轻交易员导致9.5亿美元的亏损,老牌银行惨遭灭顶之后,英格兰银行极力拯救。”——《华尔街日报》(1995年2月27日)“巴林银行被迫停止交易。”——《金... [详细]

尼克·利森,一个28岁的英国人,是巴林银行新加坡期货交易部的经理兼交易负责人。他在一夜之间举世闻名。作为一个交易负责人,他的主要工作是通过大阪证交所、东京股票交易所和新加坡国际货币交易所买入或卖出日经-225和日本政府债券的期货... [详细]

根据《金融时报》1995年3月3日的报道,首先考虑的选择是寻找巴林银行那些持有巨额短期头寸的交易对象并劝说他们平仓。英格兰银行首先派出使节到世界各地——新加坡、香港和日本——希望尽到助巴林银行一臂之力的义务。但由于巴林银行的交... [详细]

巴林家族来自西弗里斯兰的格罗宁根城,这是靠近德国北部和荷兰交界处的一个荷兰城市。巴林家族虔诚信奉上帝、服务于国家已有好几个世纪了。18世纪初家族兴趣转向商业贸易。乔治·巴林1917年被送往英格兰做商人学徒。乔治刚开始是当一名亚... [详细]

“一间我们打算使之永恒的公司。”——乔舒亚·贝茨,1849对英国历史有所了解的人都知道,东印度公司几乎垄断了与远东有关的进出口。巴林家族于1776年开始投资于东印度公司,弗朗西斯还成为了董事。到1783年,弗朗西斯成为在东印度公司董事会... [详细]

巴林公司除了在美国积极发展以外,19世纪早期开始进入拉丁美洲。1820年提供了一笔10000英镑的智利贷款。尽管他们早先已在墨西哥投资,但直到1844年为智利政府作代理才开始在拉丁美洲扮演一个重要角色。1850到1890年间,他们在拉丁美洲的业务... [详细]

如果我们用它们的毛利——未减去任何开支的利润额——来判断巴林的恢复程度,那么,恢复是稳健的,毛利从1891年的14.1万英镑发展到1892年的20.6万英镑、1904年的31.5万英镑和1905年的52.2万英镑。在本世纪初,可以说巴林公司已经完全恢复,这... [详细]

巴林银行的三个经营部门同时对外招标:①巴林资产管理有限公司是一个业务实体部分,它是一家在伦敦及世界各地都拥有业务部的基金管理公司,在1994年为它的客户进行了估计有460亿美元的投资;②巴林兄弟公司是一家资本市场和公司财务公司,是英... [详细]

根据不同的信息渠道,有相当多的竞标者竞相购买巴林资产,包括丹麦银行荷兰控股公司(同美国史密斯和巴尼公司联手竞标);德国德累斯顿银行(米德兰银行的母公司,试图扩展它们的伦敦基地的投资银行业务以及香港和上海的业务);英格兰银行巴克利... [详细]

在这些竞标者中,荷兰国际集团是荷兰国内最大的金融服务公司,4年前由荷兰最大的保险商荷兰国际公司和荷兰第三大银行——办理其他各种业务的NMB邮政银行集团合并而成。这个荷兰巨头,在新兴债务市场上已经相当有实力,正在探索加强在这些市场... [详细]

1995年3月3日,英国商业银行集团巴林银行的总裁和副总裁彼得·巴林和安德鲁·塔基宣布辞职。他们是在这场风波中最先辞职的高级巴林银行董事。荷兰国际集团在1995年3月初接管巴林银行之后不久就回绝了彼得·巴林的辞职请求。安德鲁·塔基先... [详细]

对衍生工具(Derivative Instruments)的解释目前说法不一,但比较全面、准确的定义要算1994年5月14日发表在《经济学家》上的一篇题为“瑕不掩瑜”的文章给出的定义,特引述如下:“衍生工具是给予交易对手的一方在未来的某个时间点对某种基础... [详细]

衍生工具是从基础资产衍生出来的工具,但这些衍生工具的票面额比实际价值大得多。例如,一张恒生指数的选择权(期权),... [详细]

1.期货     

期货交易产品中实物商品早于金融期货商品。1972年5月,在美国的芝加哥商品交易所(CME)内设立了从事金融期货业务的部门,并首次上市标准化金融期货合约。1975年10月,美国芝加哥交易所(CBOT)上市第一笔利率期货合约。随后其他类型的期货合约... [详细]

2.期权     

1980年,荷兰阿姆斯特丹欧洲期权交易所(AEOE)首家推出荷兰盾债券期权,这是第一笔利率期权在有组织的市场中进行交易。紧接着,开始出现通货期权交易。到80年代中期,包括美元、英镑、加拿大元、德国马克、瑞士法郎和日元在内的六种主要货币通... [详细]

3.互换     

互换作为到目前为止最成功的场外交易衍生工具,是从70年代的平行贷款和背对背贷款中发展起来的。一个国家的公司把本国货币给另一个国家的公司,同时又从对方取得所需贷款,称为背对背贷款。这种方式无论对于企业或金融机构来说都可以逃避外... [详细]

衍生市场中的保值者可以通过衍生工具减少甚至消除其可能面临的风险。例如,一家美国的进口商(A)90天后要支付给英国出口商(B)500万英镑,那么A... [详细]

衍生市场中的投机者可以通过衍生工具来赚取远期价格与未来实际价格之间差额。例如,假设90天远期英镑价格为1.5800美元,如果投机者预计90天后英镑的价格会高于这一水平,他就可以买入远期英镑,如果90天后如投机者所预计的那样英镑价格达到1... [详细]

衍生市场中的套利者可以通过衍生工具同时在两个或两个以上的市场进行交易而获得没有任何风险的利润。套利分为在不同地点的市场进行套作的跨市套利和在不同的现、远期市场上进行套作的跨时套利两种形式。例如,假设某公司的股票同时在纽约... [详细]

由于不同企业在保留商品存货方面的比较成本不同,那么对于一个需要消耗大量的某种商品的企... [详细]